CONFIDENTIAL
← ポータル
HANMINE TOTETSU

第5期 上半期 決算分析レポート

第5期 上期 2025年7月 〜 2025年12月

■ Executive Summary — 第5期 上半期の総括

第5期上期（2025年7月〜12月、6ヶ月）は売上 ¥19,865,290（前年同期比 97.1%、5,000プラン予算達成率 90.3%）で着地。 一方、販管費が ¥20,901,411 と前年同期比約108%へ膨張し、 営業損失 -¥1,036,121（営業利益率 -5.2%） ／ 純損失 -¥1,005,126 と赤字転落した。 赤字の主因は 研修費 ¥1,813千（前年¥971千の約2倍）と支払手数料 ¥2,440千（前年¥474千の5倍） という固定費の急増。 一方で BS は 流動比率583.9%・自己資本比率45.9%・固定長期適合率1.6% と極めて健全で、短期資金繰りリスクはゼロ。 建物部門の不振（前年比 約57.4%）が売上未達の最大要因。 下期で月商¥3,500千以上を維持し、累計営業利益 +¥1,036千以上を稼ぐ必要がある。

📊 Key Metrics — 上期累計サマリー
売上高（H1累計）
¥19,865,290
YoY -2.9%
予算達成 90.3%
粗利益（粗利率100%）
¥19,865,290
YoY -2.9%
原価ゼロ業態
営業損益
-¥1,036,121
前年¥831,830 → 赤転
利益率 -5.2%
経常損益
-¥1,005,126
前年¥884,782 → 赤転
利益率 -5.1%
純損益
-¥1,005,126
前年¥575,108 → 赤転
利益率 -5.1%
📋 上半期 損益計算書 — 前年同期比 ＆ 予算比
税理士確定値（BSPL集計：令和7年7月1日〜令和7年12月31日）。STRC社内管理値¥19,644,787との差¥220,503は仕訳タイミング差。
科目 前年同期
2024年7-12月		 5,000予算
2025年7-12月		 実績
2025年7-12月		 予算差異 前年差異
売上高 ¥20,449,964 ¥22,000,000 ¥19,865,290 -¥2,134,710
(90.3%)		 -¥584,674
(-2.9%)
　土地部門¥16,692,305¥18,100,000¥14,490,941-¥3,609,059-¥2,201,364
(-13.2%)
　建物部門・その他¥3,757,659¥3,900,000¥5,374,349+¥1,474,349+¥1,616,690
(+43.0%)
売上総利益（粗利） ¥20,449,964 ¥22,000,000 ¥19,865,290 -¥2,134,710 -¥584,674
(-2.9%)
　粗利益率100.0%100.0%100.0%±0pt±0pt
販売管理費合計 ¥18,938,049 ¥20,855,409 ¥20,901,411 +¥46,002
(100.2%)		 +¥1,963,362
(+10.4%)
営業損益 ¥831,830 ¥1,144,591 -¥1,036,121 -¥2,180,712
(赤転)		 -¥1,867,951
(赤転)
　営業利益率4.1%5.2%-5.2%-10.4pt-9.3pt
営業外収益¥52,952¥0¥62,233--
営業外費用（支払利息）¥23,370¥9,749¥31,238--
経常損益 ¥884,782 ¥1,144,591 -¥1,005,126 -¥2,149,717 -¥1,889,908
(赤転)
　経常利益率4.3%5.2%-5.1%-10.3pt-9.4pt
税引前・当期純損益 ¥575,108 ¥743,984 -¥1,005,126 -¥1,749,110 -¥1,580,234
(赤転)
　純利益率2.8%3.4%-5.1%-8.5pt-7.9pt
EBITDA（営業利益＋減価償却） ¥831,830 ¥1,144,591 -¥970,625 -¥2,115,216 -¥1,802,455
　EBITDAマージン4.1%5.2%-4.9%-10.1pt-9.0pt
📈 上期 ビジュアル比較

売上・営業損益 — 前年/予算/実績

部門別売上構成（実績ベース）

🏗️ 部門別売上 — カテゴリ別 件数 × 単価 構造
カテゴリ 前年件数 前年単価 前年売上 当期件数 当期単価 当期売上 YoY売上
土地A（確定）29件¥513,565¥14,687,96522件¥424,559¥9,467,672-35.5%
土地B（復元）12件¥143,895¥1,726,73817件¥232,437¥3,951,426+128.8%
土地C（申請）1件¥277,602¥277,60214件¥76,560¥1,071,843+286.1%
土地部門 計42件-¥16,692,30553件-¥14,490,941-13.2%
建物A（表題等）39件¥93,550¥3,648,44038件¥98,847¥3,756,198+3.0%
建物B（滅失等）1件-¥109,2190件-¥0-100.0%
建物その他・調整-----¥1,618,151-
建物部門 計（含その他）40件-¥3,757,65938件-¥5,374,349+43.0%
合計82件-¥20,449,96491件-¥19,865,290-2.9%
分析: 土地A単価が前年¥513,565 → ¥424,559 へ -17.3%下落、件数も29→22件と大幅減 が売上未達の最大要因。 一方、土地B（復元）が前年比+128.8%、土地C（申請）が+286.1%と新カテゴリの急成長があり、案件構造の多様化が進んだ。 建物Aは件数・単価ともに前年水準維持。建物総売上はその他調整含め前年比+43%だが、主力土地A確定の単価圧縮を補えず。
💰 上期累計 販売管理費 — 全勘定科目
税理士BSPLベース。Top5＝ゴールド、急増（前年比+50%超）＝オレンジ、急減＝薄色。
科目前年同期予算実績対売上比予算比YoY
Top1給料手当¥4,720,028¥5,115,120¥5,334,33926.85%104.3%+13.0%
Top2役員報酬¥3,330,000¥3,565,000¥3,530,00017.77%99.0%+6.0%
Top3急増支払手数料¥474,328¥1,059,700¥2,440,10412.28%230.3%+414.4%
Top4急増研修費¥971,847¥2,052,000¥1,813,8709.13%88.4%+86.6%
Top5法定福利費¥1,239,082¥1,239,965¥1,140,2145.74%92.0%-8.0%
リース料¥630,670¥967,440¥1,005,5635.06%104.0%+59.4%
旅費交通費¥1,089,785¥1,685,000¥932,2274.69%55.3%-14.5%
外注費¥2,156,266¥1,131,000¥913,0984.60%80.7%-57.7%
消耗品費¥638,650¥504,000¥721,6163.63%143.2%+13.0%
通信費¥508,966¥505,746¥667,6793.36%132.0%+31.2%
交際費¥1,015,739¥375,000¥558,2702.81%148.9%-45.0%
車両費¥536,537¥544,938¥456,6292.30%83.8%-14.9%
諸会費¥265,600¥432,000¥386,0551.94%89.4%+45.4%
福利厚生費¥485,130¥374,500¥354,6071.79%94.7%-26.9%
租税公課¥327,768¥470,000¥367,6171.85%78.2%+12.2%
水道光熱費¥120,964¥128,000¥127,6060.64%99.7%+5.5%
減価償却費¥0¥0¥65,4960.33%-NEW
保険料¥71,000¥100,000¥63,7100.32%63.7%-10.3%
新聞図書費¥165,300¥74,500¥16,7110.08%22.4%-89.9%
修繕費¥31,646¥0¥6,0000.03%--81.0%
賞与¥0¥250,000¥00.00%--
広告宣伝費・会議費・雑費 等¥158,743¥288,000¥00.00%0.0%-100.0%
販管費 合計 ¥18,938,049 ¥20,855,409 ¥20,901,411 105.2% 100.2% +10.4%
🏛️ 貸借対照表（B/S）— 第5期上期末（2025年12月31日）

資産の部

現金・小口現金
¥906,834
普通預金
¥9,167,029
売掛金
¥9,898,478
短期貸付金
¥4,235,275
未収入金・仮払消費税等
¥1,237,388
流動資産合計
¥25,445,004
有形固定資産（車両運搬具）
¥2
無形固定資産（ソフトウェア）
¥338,421
固定資産合計
¥338,423
資産合計
¥25,783,427

負債・純資産の部

未払金
¥1,214,598
未払費用
¥418,926
預り金
¥708,702
仮受消費税等・前受金
¥2,015,295
流動負債合計
¥4,357,521
長期借入金
¥9,600,000
負債合計
¥13,957,521
資本金
¥1,000,000
繰越利益剰余金
¥11,831,032
当期純損益
-¥1,005,126
純資産合計
¥11,825,906
負債・純資産合計
¥25,783,427
📐 上期末 経営指標ダッシュボード
流動比率
583.9%
健全水準: 200%以上
¥25,445,004 ÷ ¥4,357,521。極めて潤沢。
自己資本比率
45.87%
健全水準: 40%以上
¥11,825,906 ÷ ¥25,783,427。健全レンジ。
固定長期適合率
1.58%
健全水準: 100%以下
¥338,423 ÷ ¥21,425,906。極めて優良。
労働分配率
52.15%
士業平均: 50〜60%
人件費 ¥10,359,160 ÷ 粗利 ¥19,865,290。標準範囲。
労働生産性（半期）
¥5,675,797
/人/半期（3.5人換算）
年換算 ¥11,351,594/人。士業上位水準。
ROA（半期）
-3.90%
年換算 -7.80%
純損失 -¥1,005,126 ÷ 総資産 ¥25,783,427。
ROE（半期）
-8.50%
年換算 -17.00%
純損失 ÷ 純資産 ¥11,825,906。自己資本毀損。
EBITDA（半期）
-¥970,625
EBITDAマージン -4.89%
営業損失 + 減価償却¥65,496。キャッシュ創出力マイナス。
🚨 上期 リスク・成果シグナルボード

🔴 リスク・課題

  • 営業損失 -¥1,036,121 ／ 前年黒字¥831千から赤字転落
  • 支払手数料 ¥2,440千・前年比+414% ／ 異常急増、要因確認必須
  • 研修費 ¥1,814千・前年比+87% ／ 人材投資先行も成果未反映
  • 土地A確定 -35.5%（YoY） ／ 主力商品の単価・件数ダウン
  • 純損失 -¥1,005千・ROE -8.5%(半期) ／ 自己資本毀損
  • 給与手当 +¥620千（前年比113%） ／ 売上連動なき固定費増

🟢 成果・健全サイン

  • 流動比率 583.9% ／ 短期支払能力 極めて高い
  • 自己資本比率 45.87% ／ 健全レンジ維持
  • 固定長期適合率 1.58% ／ 極めて優良
  • 土地B 件数+5・売上+128.8% ／ 復元測量カテゴリ急成長
  • 土地C 件数+13・売上+286.1% ／ 申請業務の領域拡大
  • 外注費 -¥1,243千（-57.7%） ／ 内製化進展
  • 交際費 -¥457千（-45.0%） ／ 経費削減の成果
💡 下期に向けた戦略提言
最重要 / 即時
支払手数料 ¥2,440千 の異常増の原因究明と是正
前年同期¥474千 → 当期¥2,440千と+¥1,966千の異常急増。販管費全体の押し上げ要因No.1。仕訳の科目誤り（外注費・支払報酬等が混入）の可能性を税理士と精査し、正しい科目に振替。下期は月¥150千以下を目標に。
想定効果: 販管費 -¥1,500,000/半期（営業損益+¥1.5M改善）
最重要 / 即時
土地A単価の¥500千ライン回復
前年¥513千 → 当期¥424千へ -17.3%下落。件数も29→22件と件数ダウン。パナソニック・公嘱協会等の継続取引先への単価交渉と、単価¥500千以上の案件選別を徹底。下期は月7件×¥500千=¥3,500千のラインを死守。
想定効果: 売上 +¥3,000,000/半期、営業利益+¥3M
重要 / 中期
研修費 ¥1,814千 の投資回収KPI設定
前年¥971千 → ¥1,814千と倍増（年間¥3〜4M ペース）。第5期は人材投資先行期と位置付けるが、「研修費1円あたりの粗利貢献」KPIを設定し、定期レビュー。下期は¥1,500千以内に抑制し、成果が出る研修に集中投下。
想定効果: 販管費 -¥300,000/半期、人材ROIの可視化
重要 / 中期
建物A単価向上（¥98千 → ¥110千ライン）
前年¥93千 → ¥98千と微増だが、予算¥110千には未達。ハウスメーカー連携プログラムでロット単価交渉、付帯業務（住居表示・地目変更等）のセット販売で平均単価を底上げ。建物B（滅失等）も予算化して再開。
想定効果: 売上 +¥456,000/半期
推奨 / 中長期
売掛金 ¥9.9M の回収サイト短縮
上期末の売掛金が¥9.9M（月商の約3ヶ月分）。回収が遅れる顧客への前金20%制度導入、支払期日明記、滞留リスト管理を継続。回転日数60日→45日を目標に、運転資金の効率を高める。
想定効果: 運転資金 +¥3,000,000、追加借入不要
推奨 / 中長期
下期 通期黒字化シナリオ
通期黒字化には下期で営業利益累計 +¥1,036千以上が必要。月平均 ¥173千の営業利益が最低ライン。3月実績 ¥1,118千を再現できれば余裕の黒字達成。下期目標：月商¥3,800千・営業利益率15%。
想定効果: 通期営業損益 0 → +¥1〜3M、ROE プラス転換

■ 総括 — 第5期 上半期決算 × 下期挽回シナリオ

第5期上期は 売上 ¥19,865千・営業損失 -¥1,036千 という赤字着地となった。 赤字の主因は売上ではなく 「支払手数料の異常急増（+¥1,966千）」と「研修費の倍増（+¥842千）」 という固定費の構造変化。 一方、土地B・Cの新カテゴリ急成長や外注費・交際費の削減など、事業ポートフォリオの多様化と経費削減の成果も明確に表れている。 BS は 流動比率583.9%・自己資本比率45.9%・固定長期適合率1.6% と引き続き極めて健全で、短期資金繰りリスクはゼロ。 下期挽回ライン: 累計営業利益 +¥1,036千 ＝ 月平均 ¥173千。 3月実績 ¥1,118千を維持できれば余裕で達成圏内。 最重要アクションは 「支払手数料の科目精査」「土地A単価¥500千回復」「研修費の投資回収KPI化」 の3点。 通期黒字着地で第6期への信頼基盤を構築すべき。

土地家屋調査士法人 半嶺当徹事務所 ｜ 第5期 上半期決算分析（2025年7月〜12月）
最重要機密（CONFIDENTIAL）