Executive Summary
株式会社上雅装工の債務償還年数は1.7年と極めて健全な水準にあり、銀行融資における返済能力は非常に高い。現在の有利子負債2億3,108万円に対し、年間簡易キャッシュフローは1億3,493万円を確保。保守的に見積もっても追加1億2,000万円、標準シナリオでは追加2億500万円の借入余力がある。自己資本比率29.0%、借入金月商倍率4.0倍と、いずれも中小建設業として良好な財務体質を維持しており、成長投資や設備投資のための追加借入は十分に可能な状況である。
有利子負債
2億3,108万円
長期借入金 + 代表者借入金
簡易CF（年換算）
1億3,493万円
当期純利益 + 減価償却費
債務償還年数
1.7年
目安10年以内
非常に余裕あり
借入金月商倍率
4.0倍
適正: 3〜6倍
建設業は8倍まで可
自己資本比率
29.0%
中小企業として良好
純資産 2億1,829万円
📊 現在の財務ポジション
損益計算書（PL）
| 科目 | 10ヶ月実績 | 年換算 |
|---|
| 売上高 | 5億8,408万円 | 7億89万円 |
| 売上総利益 | 3億2,633万円 | 3億9,159万円 |
| 営業利益 | 1億5,279万円 | 1億8,335万円 |
| 経常利益 | 1億5,109万円 | 1億8,131万円 |
| 当期純利益 | 8,765万円 | 1億519万円 |
| 減価償却費 | 2,478万円 | 2,974万円 |
| 支払利息 | 504万円 | 605万円 |
貸借対照表（BS）
| 科目 | 第13期末 |
|---|
| 総資産 | 7億5,316万円 |
| 流動資産 | 3億7,793万円 |
| 現金預金 | 1億4,013万円 |
| 完成工事未収入金 | 2億1,735万円 |
| 固定資産 | 3億7,522万円 |
| 土地 | 1億8,775万円 |
| 負債合計 | 5億3,486万円 |
| 流動負債 | 2億3,050万円 |
| 長期借入金 | 2億3,033万円 |
| 長期未払金 | 6,713万円 |
| 純資産 | 2億1,829万円 |
📐 借入限度額の算出（5つの基準）
1. キャッシュフロー基準（債務償還年数）
| 項目 | 計算式 | 金額 |
|---|
| 当期純利益（年換算） | 8,765万円 x 1.2 | 1億519万円 |
| 減価償却費（年換算） | 2,478万円 x 1.2 | 2,974万円 |
| 簡易CF（年間） | 純利益 + 減価償却費 | 1億3,493万円 |
| 現在の有利子負債 | 長期借入金 + 代表者借入金 | 2億3,108万円 |
| 現在の債務償還年数 | 2億3,108万 / 1億3,493万 | 1.71年 |
| 最大借入総額（7年基準） | 1億3,493万 x 7年 | 9億4,449万円 |
| 最大借入総額（10年基準） | 1億3,493万 x 10年 | 13億4,927万円 |
| 追加借入余力（10年基準） | 13億4,927万 - 2億3,108万 | 11億1,819万円 |
2. 借入金月商倍率基準
| 項目 | 計算式 | 金額 |
|---|
| 年換算月商 | 7億89万 / 12ヶ月 | 5,841万円 |
| 現在の倍率 | 2億3,108万 / 5,841万 | 3.96倍 |
| 月商3倍の限度額 | 5,841万 x 3 | 1億7,522万円 |
| 月商6倍の限度額 | 5,841万 x 6 | 3億5,045万円 |
| 月商8倍の限度額 | 5,841万 x 8（建設業上限） | 4億6,726万円 |
| 追加余力（6倍基準） | 3億5,045万 - 2億3,108万 | 1億1,936万円 |
| 追加余力（8倍基準） | 4億6,726万 - 2億3,108万 | 2億3,618万円 |
3. 担保評価基準
| 資産 | 簿価 | 掛目 | 担保評価額 |
|---|
| 土地 | 1億8,775万円 | 70% | 1億3,142万円 |
| 建物 | 4,936万円 | 50% | 2,468万円 |
| 担保評価額合計 | | | 1億5,610万円 |
担保に関する注意
既存の長期借入金2億3,033万円の一部が担保付融資と推定されます。実際の担保余力は、既存の担保設定額（根抵当権設定額等）を確認する必要があります。担保余力がある場合、プロパー融資での金利優遇が期待できます。
4. 純資産倍率基準
| 項目 | 計算式 | 金額 |
|---|
| 純資産 | | 2億1,829万円 |
| 自己資本比率 | 2億1,829万 / 7億5,316万 | 29.0% |
| 借入限度（純資産2倍） | 2億1,829万 x 2 | 4億3,659万円 |
| 借入限度（純資産3倍） | 2億1,829万 x 3 | 6億5,488万円 |
| 追加余力（2倍基準） | 4億3,659万 - 2億3,108万 | 2億550万円 |
| 追加余力（3倍基準） | 6億5,488万 - 2億3,108万 | 4億2,380万円 |
5. DSCR基準（Debt Service Coverage Ratio）
| 項目 | 計算式 | 金額 |
|---|
| 年間簡易CF | | 1億3,493万円 |
| 現在の年間元利返済額（推定） | 10年返済ベース | 約2,600万円 |
| 現在のDSCR | 1億3,493万 / 2,600万 | 約5.2倍 |
| DSCR下限目安 | 銀行融資基準 | 1.2倍以上 |
| 最大年間返済可能額（DSCR 1.2倍） | 1億3,493万 / 1.2 | 1億1,244万円 |
| 最大追加借入額（10年返済） | （1億1,244万 - 2,600万）x 8.98 | 約7億7,600万円 |
DSCR = 年間CF / 年間元利返済額。1.2倍以上が融資審査の一般的な基準。現在5.2倍と非常に余裕がある。
🎯 総合判定（3シナリオ）
保守的
最大借入総額
3億5,000万円
追加借入余力: 約1億2,000万円
- 採用基準
- 月商6倍 + CF7年の低い方
- 想定用途
- 運転資金・小規模設備投資
- 審査難易度
- 信用保証協会付きで高確率
標準
最大借入総額
4億3,600万円
追加借入余力: 約2億500万円
- 採用基準
- CF10年 + 純資産2倍の低い方
- 想定用途
- 設備投資・事業拡大・M&A
- 審査難易度
- 担保・保証協会付きで可能
積極的
最大借入総額
13億4,900万円
追加借入余力: 約11億1,800万円
- 採用基準
- CF10年ベース（理論最大値）
- 想定用途
- 大規模投資・複数案件同時
- 審査難易度
- 段階的な借入が現実的
総合評価
上雅装工は全5基準において借入余力を確認。特に債務償還年数1.7年は銀行評価で最も重視される指標であり、正常先の目安10年を大幅に下回る優良水準。現実的には保守的シナリオ（追加1.2億円）から標準シナリオ（追加2億円）の範囲が、無理のない追加借入枠となる。
💰 金利環境（2026年4月時点）
| 金融機関・商品 | 金利帯 | 備考 |
|---|
| 日銀政策金利 | 0.50% | 2025年段階的利上げ後 |
| 長期プライムレート | 1.5% 〜 1.8% | 中小企業向け |
| 県内地銀（信用保証協会付き） | 1.5% 〜 2.0% | 沖縄銀行・琉球銀行等 |
| 県内地銀（プロパー融資） | 2.0% 〜 3.0% | 信用力による |
| 県内地銀（不動産担保付き） | 1.5% 〜 2.5% | 担保評価次第 |
| 日本政策金融公庫 | 1.5% 〜 2.5% | 制度融資の優遇あり |
| 上雅装工 現在の加重平均金利 | 2.19% | 支払利息504万 / 借入金2億3,033万 |
日銀の段階的利上げにより中小企業向け融資金利はやや上昇傾向。ただし信用保証協会付きや担保付き融資であれば、引き続き2%前後での調達が可能な環境。上雅装工の現在の調達金利2.19%は市場水準に対して概ね適正。
📈 返済シミュレーション
追加借入した場合の返済負担を3パターンでシミュレーション。金利2.0%、返済期間10年（元利均等返済）で試算。
| 項目 | 追加1億円 | 追加2億円 | 追加3億円 |
|---|
| 年間元利返済額 | 1,113万円 | 2,227万円 | 3,340万円 |
| 月額返済額 | 93万円 | 186万円 | 278万円 |
| 返済負担率 | 8.3% | 16.5% | 24.8% |
| 総支払利息（10年） | 1,133万円 | 2,266万円 | 3,398万円 |
| 借入後の有利子負債総額 | 3億3,108万円 | 4億3,108万円 | 5億3,108万円 |
| 借入後の債務償還年数 | 2.45年 | 3.19年 | 3.94年 |
| 判定 | 十分に返済可能 | 返済可能 | 負担増（要検討） |
返済負担率 = 年間元利返済額 / 簡易CF（1億3,493万円）。一般に20%以下が安全水準、30%超で注意。
⚠️ 注意事項・免責
- 1.本資料は第13期（令和7年3月〜12月、10ヶ月決算）の財務データに基づく概算分析であり、実際の融資可否・融資条件は各金融機関の個別審査によります。
- 2.年換算は10ヶ月実績を1.2倍して算出しています。季節変動や受注の偏りは考慮していません。
- 3.担保評価額は簿価ベースの概算です。実際の担保評価は金融機関の不動産鑑定に基づきます。
- 4.長期未払金（6,713万円）は本分析では有利子負債に含めていません。割賦購入等の場合は有利子負債に算入されることがあります。
- 5.金利は2026年4月時点の市場環境に基づく想定値です。今後の金融政策変更により変動する可能性があります。
- 6.返済シミュレーションは元利均等返済を前提としています。元金均等返済の場合は月額返済額のプロファイルが異なります。
- 7.本資料はU&Iコンサルティングが作成した参考資料であり、融資の保証・約束をするものではありません。
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